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　　公司布告2023年报。2023年，公司竣工总收入600.97亿元（-4.20%），归母净利50.53亿元（-10.11%），扣非归母净利47.32亿元（-9.29%）。23Q4，公司竣工总收入137.52亿元（-23.98%），归母净利7.26亿元（-53.35%），扣非归母净利6.18亿元（-53.78%）。公司每股拟发放现金股利0.70元（含税），分红率为48.00%。

　　1）总对外销量同比+2.41%。2023年，公司肉类总对外销量323万吨，同比+2.41%，计算均匀单价同比-6.54%，重要因为包装肉成品销量降低及猪肉、鸡肉代价偏低等成分影响。

　　2）包装肉成品单价延续提拔。2023年，公司包装肉成品、生鲜产物、其他产物收入诀别为264.14、266.32、70.51亿元，同比-2.85%、-10.57%、+22.36%；从销量看，包装肉成品、生鲜产物、生鲜禽产物销量诀别同比-3.57%、+3.03%、+47.36%，计算包装肉成品、生鲜产物单价诀别同比+0.75%、-13.20%。

　　1）包装肉成品吨均业务利润为0.41万元，同比+4.38%。2023年，公司毛利率为17.05%，同比+0.66pct，分部业务利润率为10.84%，同比-0.30pct，归母净利率为8.44%，同比-0.55pct；拆分来看，包装肉成品、生鲜产物南宫、其他产物业务利润率诀别为23.56%、2.54%、-5.77%，同比+0.82、-0.13、-5.68pct，包装肉成品业务利润率受产物组织升级胀吹延续提拔，整年包装肉成品吨均业务利润为0.41万元，同比+4.38%。

　　2）用度加入增大，资产减值耗损受猪价降低影响有所增长。从整年用度率来看，2023年，公司发卖、统治、研发、财政用度率诀别同比+0.12、+0.25、+0.06、+0.07pct至3.20%、2.06%、0.33%、-0.02%；资产减值耗损受猪价降低影响同比+74.61%至4.88亿元。

　　3）23Q4利润率短期有所下滑。23Q4，公司归母净利率为5.30%，同比-3.32pct，重要因为发卖、统治用度率和减值耗损有所增长，以及其他收益、资产处分收益、公正代价变更收益有所裁汰。

　　1）肉成品组织升级加快。公司延续推出新品，大举培植轻享鸡肉肠、轻咔能量腊肠等高毛利新品，胀吹利润基石产物——包装肉成品吨利提拔。

　　2）加疾开荒新渠道，延续胀吹网点扩增。目前公司正在邦内具有100+万个发卖网点，正在绝大个人省份基础能够竣工朝发夕至；同时，公司延续胀动网点扩增，加疾新渠道开荒，希望胀吹肉成品销量稳步增加。